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IPO市盈率高于同行25重询价

发布时间:2021-01-08 03:04:35 阅读: 来源:发绳厂家

高于25%要补充盈利预测

《通知》要求,发行人在进行行业市盈率比较分析时,应选取中证指数有限公司发布的、按中国证监会行业分类指引进行分类的行业市盈率,具体应选择发行人所属行业最近一个月平均滚动市盈率进行比较。在发行人计算发行市盈率时,可采用两套计算方法:按发行人经审计的最近会计年度经营业绩计算,或按发行人最近一期经审计的财务报告基准日前12个月的经营业绩计算。按后者计算的,需由申报会计师出具审阅意见。

发行人根据询价结果拟定的发行价格(或发行价格区间上限),市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的,发行人需召开董事会对发行定价进行讨论确认,分析并披露定价的风险性因素及其相关影响。原则上发行人需补充盈利预测并重新询价;发行人申报时已提供盈利预测报告,但对定价的合理性解释不充分的,同样需要重新询价。

高市盈率导致多种问题

申银万国证券投资顾问黄邵华表示,长久以来,新股“三高”发行是困扰中国股市发展的主要问题,高市盈率发行又是其中较为重要的一个方面。这严重透支了上市公司在二级市场上的投资价值,增加了在二级市场的投资风险。很多发行人巨额的超募资金最终只能闲置在银行,导致资源的巨大浪费。

对于投资者来说,高市盈率的发行,使参与“打新”的投资者,特别是中小投资者承担了较大的投资风险,发行价格的虚高使得破发成为一种较大概率事件。

一定程度上解决PE腐败

黄邵华表示,《通知》为参与新股申购的投资者提供了风险适中的投资机会,将避免中小投资者承担过大的投资不确定性,使得上市公司的新股定价趋于合理,从一定程度上解决了PE腐败。

《通知》无疑利好于证券市场的长期发展,奠定了理性投资的基础,但就短期市场而言,不同股票要理性对待,切不能因为一项政策措施的出台而盲目乐观。

文/本报记者霍英会

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