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【资讯】个股分化后不宜弃熊择牛

发布时间:2020-10-17 01:12:47 阅读: 来源:发绳厂家

个股分化后不宜“弃熊择牛”

现实:个股分化  自4月18日上证指数见顶3067.46点以来,大盘持续下跌。至8月26日收盘,上证指数累计下跌14.37%,深证成指下跌10.78%。  与此同时,个股则出现了两极分化走势。在沪深股市可比的2205家上市公司中,有504家出现了不同程度的上涨,其中“十大牛股”的平均涨幅达到了165.54%,跑赢指数178.12个百分点,特别是名列前三的新华联、国海证券和*ST光明,涨幅分别高达536.75%、258.31%和238.52%;下跌的个股达到了1701家,其中,跌得最多的华锐风电、顺荣股份和杰赛科技跌幅分别达到62.43%、58.63%和55.80%,“十大熊股”平均跌幅为50.35%,跑输指数37.77个百分点。  在这波跌幅超过10%、时间持续4个多月的调整中,投资者普遍感到市值缩水严重,操作难度加大,特别是由于个股出现分化,只能眼睁睁地看着未持有的牛股不停地上涨,而握在手里的熊股却一个劲儿地下跌,十分郁闷。于是有人在8月25日的反弹中产生了“弃熊择牛”、“以弱换强”的想法,想以此为起点,打个漂亮的“翻身仗”。  可以肯定的是,投资者若能在牛股上涨前买入,熊股下跌前卖出,无疑是十分正确的操作。但若在指数已经大幅下跌、个股出现明显分化后,再来进行“弃熊择牛”、“以弱换强”的操作就未必会是正确的选择。这种看似美好的想法,实际上却是个危险的举动。  结果:牛熊转换  为说明问题,现就“十大牛股”和“十大熊股”的前后走势分两个层面加以讨论:  先来看“之前”的牛股以后会不会再牛?为使统计结果具有可比性,笔者特意选择了与今年4月18日至8月26日大调整相类似的去年11月11日至今年1月25日这波下跌作为参照,统计了这一区间相关股票的涨跌幅。结果发现,在去年11月11日至今年1月25日的大调整中,上证指数下跌14.06%,深证成指下跌16.48%,两市平均下跌15.27%。在此期间,“十大牛股”的平均涨幅为52.54%,跑赢指数67.81个百分点;“十大熊股”的平均跌幅为43.03%,跑输指数27.76个百分点,可谓牛的很牛,熊的够熊。  然而,这仅仅代表过去。在接下来的反弹中,并没有出现如投资者所想象的那样——牛股还牛、熊股仍熊的走势,而是出现了“牛股走弱、熊股趋强”的背离走势。在随后——1月25日至4月18日的反弹中,上证指数上涨13.41%,深证成指上涨13.16%,平均上涨13.29%,但昔日的“十大牛股”风光不再,在此期间平均涨幅仅为15.76%,跑赢指数2.47个百分点,在两市可比的2089家上市公司中平均排名第1079名,列中游偏后的位置;而曾经的“十大熊股”却有不俗表现,在此期间平均涨幅高达21.35%,大幅跑赢指数8.06个百分点,平均排名第809名,比曾经的“十大牛股”领先了270名。  结论:“之前”的“十大牛股”与“十大熊股”相比,在随后的反弹中平均涨幅反而小了5.59个百分点,排名也落后了270名,牛股随后的走势明显不如熊股。  再来看“以后”的牛股之前牛不牛?投资者或许会想:“之前”的牛股随后的涨幅的确不如“之前”的熊股,但“以后”的牛股会在“现在”什么样的股票里产生?为此,笔者又做了反向统计,结果表明:在1月25日至4月18日的反弹中,表现最强的“十大牛股”的平均涨幅为144.72%,但在“之前”的走势中表现并不抢眼,平均大跌13.50%,在可比的2016家股票中平均位居第833名;表现最差的“十大熊股”平均跌幅为20.78%,但在“之前”的走势中表现并不差,平均只下跌7.49%,比“十大牛股”还少跌6.01%,平均排名位居第460名,比“十大牛股”提前了373名。  结论:在“以后”的走势中表现强的股票恰恰是“之前”表现相对较弱、排名靠后的股票,表现弱的股票恰恰是“之前”表现相对较强、排名靠前的股票。  不比不知道,一比才明了。个股分化后再来进行“弃熊择牛”操作的投资者,不仅在日后的交易中将承受更大的投资风险,而且其实际收益也是“牛不如熊”。  策略:高抛低吸  既然“之前”的“十大牛股”与“十大熊股”相比,在随后的反弹中前者明显不如后者,在“以后”的走势中表现强劲的股票又是“之前”表现相对较弱的股票,那么投资者在个股分化后究竟该如何选股、怎样操作呢?笔者认为,主要应做到三点:  原有筹码不宜低位割肉。在仓位控制上,原则上要随着大盘和个股的下跌不断增加持仓比例,随着大盘和个股的上涨逐渐减少持有筹码。不仅对原有筹码尤其是从高位下来一路被套的股票不宜在低位割肉,而且要利用账户内可用资金逢低分批买入股票,以摊低成本,增加胜算。  选择品种不宜弃弱择强。在品种选择上,应尽量做到“弃牛择熊”、“以强换弱”,切不可“弃熊择牛”、“以弱换强”。在利用余资新建仓位时,按照这样的思路操作风险相对较小,但机会和赢面却比较大;在利用原有筹码调仓换股时更应体现这一原则,敢于卖出处于强势、逆市上涨的股票,大胆买入处于弱势、大幅下跌的股票,尤其对于一些基本面和股性较为熟悉、股价已经腰折的股票,更应珍惜难得的低吸良机。  操作策略不宜追涨杀跌。在交易节奏上,面对分化后的个股,应力求做到高抛低吸,进出自如。一方面,要在下跌中分批买入股票,在上涨中分批卖出筹码,体现高抛低吸的操作原则;另一方面,在换股过程中,对于选定的标的股票要做到急涨时卖,急跌时买,使操作结果尽可能做到买得更低,卖得更高。  炒股,无论是在牛市还是熊市,只要选对品种,踏准节奏,总能跑赢指数,获得惊喜;但若心态不稳,追涨杀跌,难免会成为市场的买单者,尤其是在指数大幅下跌、个股出现分化后。因为个股分化后再来进行“弃熊择牛”操作的投资者,不仅在日后的交易中将承受更大的投资风险,而且其实际收益也是“牛不如熊”。

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